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累積 Accumulation

波克夏系列 6／6 ‧ 交棒

從一個人的判斷，到六條寫下來的原則

1965–2025判斷留在一個人身上2025 年年報六條價值觀第一次列成明文2026 年起由接班人執行寫下來不等於傳得下去
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決策沒有人記得從哪一層開始

官僚不是事件，而是累積

官僚化

個人留餘裕，才有本錢說「不」團隊不必為了缺錢，先犧牲人產業現金撐得住的一方，買下撐不住的一方三種尺度，同一件事：平常閒置，關鍵時刻才用得上

同一個結構的三種尺度

堡壘資產負債表

舊事業廠還開著，員工還在，招牌還掛著現金流向1964 買回庫藏股、1967 買國民賠償保險新事業保險，以及它帶來的浮存金資本先走，招牌後走

錢從 1967 年就不再進紡織廠了，招牌撐到 1985 年

波克夏的六十年